©pixabay
Convertible bond adalah instrumen investasi terbitan perusahaan berupa surat utang atau obligasi. Alat investasi ini membawa manfaat besar bagi pihak perusahaan dan investor karena kegunaannya. Sayangnya, mayoritas investor masih tidak mengetahui convertible bond lantaran terbatasnya informasi mengenai instrumen ini.
Apakah convertible bond itu dan bagaimana perusahaan atau investor bisa merasakan manfaatnya? Sodexo akan menjelaskan tentang convertible bond selengkapnya di artikel ini sebagai informasi Anda.
Pengertian Convertible Bond
Salah satu instrumen investasi dengan tingkat risiko rendah adalah obligasi. Obligasi merupakan surat utang terbitan perusahaan yang ditawarkan kepada investor untuk mendapatkan sejumlah dana. Perusahaan mengeluarkan surat utang untuk memenuhi kebutuhan bisnis atau melakukan pengembangan dan ekspansi.
Obligasi terdiri dari berbagai jenis, salah satunya adalah convertible bond (obligasi konversi). Jenis obligasi ini diterbitkan oleh perusahaan dengan pendapatan tetap. Sesuai namanya, convertible bond dapat diubah menjadi saham atau ekuitas perusahaan berdasarkan ketentuan yang berlaku, termasuk kebijakan pemilik obligasi. Convertible bond memiliki fitur obligasi berupa pembayaran bunga.
Convertible bond merupakan sekuritas hibrida karena menawarkan kesempatan memiliki saham dan memberikan pembayaran bunga. Harga instrumen investasi ini sangat sensitif dan mudah dipengaruhi oleh kondisi pasar modal. Ada tiga faktor yang memengaruhi harga obligasi, yaitu perubahan suku bunga, harga saham sebagai patokan nilai obligasi, dan peringkat penerbit kredit.
Tingkat suku bunga kupon convertible bond lebih rendah daripada obligasi biasa. Alasannya, investor atau pemegang obligasi telah menerima kompensasi berupa penukaran instrumen tersebut menjadi saham biasa. Harga saham yang diterima lebih rendah daripada harga saham di pasar modal ketika obligasi tersebut dikonversi.
Manfaat Convertible Bond
Kedua belah pihak, yaitu perusahaan penerbit obligasi dan investor sama-sama mendapatkan manfaat dari instrumen investasi ini. Apa saja manfaatnya?
1. Bagi Perusahaan
Convertible bond merupakan salah satu solusi perusahaan dalam memperoleh pendanaan secara mudah. Pembayaran bunga obligasi biasanya lebih rendah pada tahap awal proyek sehingga biaya bunga (interest expense) perusahaan juga berkurang. Kewajiban perusahaan mengenai pembayaran utang pun berkurang apabila investor menukar obligasi tersebut menjadi saham.
Penerbitan convertible bond juga bisa mengurangi sentimen negatif dari investor ketika menambah ekuitas di pasar modal. Ketika perusahaan menerbitkan saham baru, jumlah saham di pasar sekunder bertambah. Kondisi ini mengakibatkan kepemilikan saham investor melemah.
Kehadiran convertible bond menjadi solusi untuk mengatasi masalah tersebut karena investor bisa mengubah obligasi miliknya menjadi saham atau ekuitas. Tentu saja, ada syarat yang wajib dipenuhi untuk melakukan penukaran, yaitu kinerja perusahaan harus positif.
Baca Juga: Mengukur Kinerja Perusahaan dengan Metode yang Tepat
2. Bagi Investor
Convertible bond merupakan salah satu instrumen investasi dengan tingkat keamanan tinggi. Investor pemula cocok mencoba jenis investasi ini karena lebih aman daripada langsung membeli saham. Mereka akan mendapatkan harga jual saham lebih rendah daripada harga saham di pasar sekunder.
Apabila perusahaan gagal membayar utang obligasinya, investor tetap merasa aman karena fitur konversi tersebut. Mereka tetap mendapatkan hasil dari kepemilikan convertible bond tersebut. Saat perusahaan mengalami kegagalan, investor tetap memperoleh sebagian pokok obligasinya. Investor juga mendapatkan kesempatan melakukan konversi ketika perusahaan sedang sukses, sehingga memperoleh apresiasi modal.
Profit investasi saham lebih besar daripada obligasi, meski risikonya lebih tinggi. Pemilik obligasi bisa merasakan penambahan nilai sekuritas mereka ketika obligasi tersebut diubah menjadi saham.
Jenis-Jenis Convertible Bond
Tidak semua jenis convertible bond memiliki langkah penukaran yang mudah. Karena itu, instrumen ini dibagi lagi menjadi beberapa jenis. Investor wajib mengetahuinya agar tidak salah mengambil langkah saat melakukan konversi. Apa saja jenis convertible bond tersebut?
1. Exchangeable Convertible (Obligasi Tukar)
Jenis obligasi ini memiliki aset dasar berupa saham dari perusahaan lain yang berbeda dari perusahaan penerbit obligasi. Convertible bond milik seorang investor ditukar dengan saham dari debitur atau penerbit obligasi.
Baca Juga: Tradisi “Salam Tempel” Di Tengah Pandemi
2. Contingent Convertible (Obligasi Konversi Bersyarat)
Sesuai namanya, ada syarat yang harus dipenuhi saat melakukan konversi instrumen investasi. Konversi hanya dilakukan apabila harga saham di pasar modal harus mencapai persentase tertentu. Artinya, harga saham harus berada di atas harga konversi yang telah disepakati.
3. Convertible Preferred Stock (Obligasi Saham Preferen)
Jenis obligasi ini mirip seperti obligasi biasa. Perbedaannya terletak pada struktur dan peringkat modalnya. Saham preferen memiliki peringkat modal lebih rendah daripada obligasi biasa, termasuk surat utang terbitan pemerintah sekali pun.
Baca Juga: 6 Macam Hadiah Lebaran Untuk Orang Tua yang Multifungsi
4. Mandatory Convertible (Obligasi Wajib Konversi)
Jenis obligasi ini memiliki kewajiban yang harus dipatuhi investor. Mereka harus mengonversi obligasi menjadi saham saat jatuh tempo. Tanggal jatuh tempo mandatory convertible lebih singkat, tetapi imbal hasilnya (return) lebih tinggi, jadi cocok digunakan untuk investor pemula. Ada dua pilihan harga konversi, yaitu setara nilai saham atau di atas nilai pari, alias harga saham ketika melantai di pasar modal.
Kesimpulannya, convertible bond adalah surat utang perusahaan yang bisa diubah menjadi saham. Jika ingin mengelola convertible bond perusahaan, Anda membutuhkan beberapa karyawan yang ahli di bidang ini. Berikan mereka Sodexo ePass sebagai bentuk apresiasi kerja kerasnya. Voucher elektronik ini dapat digunakan untuk berbelanja di lebih dari 380 merchant dan 21.000 outlet. Anda dapat mengirimkan voucher ini lewat SMS kepada karyawan yang sedang WFH. Hubungi Sodexo segera untuk mendapatkan voucher elektronik serbaguna ini.
